ΕΞΑΙΡΟΥΝΤΑΙ ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΓΙΑΤΙ Η ΕΚΤ ΕΧΕΙ"ΠΡΟΓΡΑΨΕΙ" ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ*
Toυ Γ. ΑΓΓΕΛΗ
Πüσα κεφÜλαια θα μπορÝσουν να απορροφÞσουν οι ελληνικÝς τρÜπεζες απü το νÝο πρüγραμμα χρηματοδüτησης της ΕΚΤ, το "TLTRO"; Οýτε Ýνα ευρþ προς το παρüν, εßναι η απÜντηση.
Τα περßπου 250 δισ. ευρþπου θα διοχετεýσει σε πρþτη φÜση απü τον ΣεπτÝμβριο ο κ. Draghi στο ευρωπαúκü τραπεζικü σýστημα - απü Ýνα σýνολο περßπου 850 δισ. ευρþ - δεν θα αφοροýν τις ελληνικÝς τρÜπεζες για Ýνα πολý απλü λüγο: τα κρατικÜ ομüλογα που Ýχουν στην διÜθεσÞ τους οι ελληνικÝς τρÜπεζες εßναι χαμηλÞς διαβÜθμισης και δεν εßναι αποδεκτÜ ως εγγυÞσεις για την απορρüφηση των πÜμφθηνων τετραετοýς διÜρκειας δανεßων απü την ΕΚΤ! Ηπροηγοýμενη απüφαση τηςΕΚΤ,η οποßα με βÜση τις αξιολογÞσεις των προγραμμÜτων απü την τρüικα, εßχε επιτρÝψει την αποδοχÞ των ελληνικþν κρατικþν ομολüγων ως εγγυÞσεις για την παροχÞ ρευστüτητας προς τις ελληνικÝς τρÜπεζες λÞγει σε λßγους μÞνες και δεν Ýχει ανανεωθεß. ΑποτÝλεσμα αυτοý εßναι üτι οι τÝσσερις ελληνικÝς τρÜπεζες υπü τις παροýσες συνθÞκες μÝνουν εκτüς νυμφþνος απü το νÝο πρüγραμμα πÜμφθηνης χρηματοδüτησης απü την ΕυρωπαúκÞ ΚεντρικÞ ΤρÜπεζα.
Οι ελληνικÝς τρÜπεζες διαθÝτουν βÝβαια ακüμη κÜποια αποθÝματα απü τα ομüλογα EFSFμε τα οποßα Ýχουν ανακεφαλαιοποιηθεß, αλλÜ εßναι Üγνωστο προς το παρüν αν η ΕΚΤ επιτρÝπει αυτÜ να χρησιμοποιηθοýν για την Üντληση μακροπρüθεσμης ρευστüτητας (TLTRO) Þ τα περιορßζει για την Üντληση βραχυχρüνιας ρευστüτητας (π.χ μιας εβδομÜδας).
Πληροφορßες του Capital.grαναφÝρουν üτι Ýχουν Þδη γßνει κÜποιες ενÝργειες απü την ΤτΕ προς την ΕΚΤ προκειμÝνου να αρθεß αυτü το αδιÝξοδο αλλÜ χωρßς κανÝνα προς το παρüν στοιχεßο που να προδιαγρÜφει Üρση του αποκλεισμοý των εγχþριων τραπεζþν απü την σχεδüν μηδενικοý κüστους χρηματοδüτησητων TLTROs.
Με πρÜξη της ΤτΕ πÜντως Ýχει αρχßσει να διαμορφþνεται το πλαßσιο για τη μελλοντικÞ αποδοχÞ τιτλοποιημÝνων δανεßων μικρομεσαßων επιχειρÞσεων (Ýτσι üπως τις ορßζει η ΕΚΤ) ως εγγυÞσεις για τη συμμετοχÞ στο πρüγραμμα TLTRO, εφüσον ο κ. Draghi ανανεþσει την απüφαση αποδοχÞς των ελληνικþν ομολüγων που λÞγει την 1η/3/2015.
Ο αποκλεισμüς αυτüς, αν τελικÜ τα πρÜγματα παραμεßνουν ως Ýχουν, θα εßναι σοβαρü πλÞγμα καθþς τα κεφÜλαια αυτÜ Ýχουν σχεδüν μηδενικü κüστος εξυπηρÝτησης και εßναι τα πλÝον μακροπρüθεσμα που Ýχει διαθÝσει μÝχρι σÞμερα η ΕΚΤ αφοý η εξüφλησÞ τους εßναι μετÜ απü τÝσσερα χρüνια ! Το πρüγραμμα αυτü υποτßθεται üτι θα τρÝξει προκειμÝνου οι ευρωπαúκÝς τρÜπεζες να αυξÞσουν τα δÜνειÜ τους προς τον ιδιωτικü τομÝα,αφοý συνοδεýονται με την ρÞτρα επιστροφÞς τους στην ΕΚΤ αν δεν προωθηθοýν σε επιχειρÞσεις.
Παρ´ üλα αυτÜ απü πολλοýς αναλυτÝς Ýχει επισημανθεß üτι οι τρÜπεζες και πÜλι θα τα χρησιμοποιÞσουν για Ýνα πρþτο διÜστημα ενüς δýο ετþν για να αγορÜσουν υψηλüτερης απüδοσης κρατικÜ ομüλογα,για να χρηματοδοτÞσουν στην συνÝχεια την επÝκταση του δανεισμοý τους προς τον ιδιωτικü τομÝα στο υπüλοιπο της διÜρκειÜς τους μÝχρι την λÞξη της τετραετßας.
*Ο τßτλος και ο υπüτιτλος εßναι της Iskra
ΠηγÞ: capital.gr
