|
ΒαρουφÜκης ΓιÜννης
Τις τελευταßες μÝρες οι πρüσφατες φραστικÝς παρεμβÜσεις του κ. ΜÜριο ΝτρÜγκι οδÞγησαν πολλοýς σχολιαστÝς στη δημιουργßα ενüς ακüμα üρου: Draghi-nomics,κατÜ το Abe-nomics που αναφÝρεται στην τριπλÞ οικονομικÞ παρÝμβαση του πρωθυπουργοý της Ιαπωνßας Σχßντζο ¶μπε η οποßα στüχο εßχε την υπÝρβαση της ýφεσης που πλÞττει την Ιαπωνßα εδþ και χρüνια. Ο λüγος για τον παραλληλισμü ΝτρÜγκι και ¶μπε εßναι το γεγονüς üτι ο κ. ΝτρÜγκι, üπως και ο κ. ¶μπε πριν καιρü, εξÝφρασε την πεποßθησÞ του üτι, για να νικηθεß το τÝρας της ΕυρωζωνικÞς ¾φεσης,απαιτοýνται τρßα «βÝλη»:
* ΕπεκτατικÞ δημοσιονομικÞ πολιτικÞ (δηλαδÞ το αντßθετο της λιτüτητας,τουλÜχιστον στα κρÜτη-μÝλη που Ýχουν το δημοσιονομικü περιθþριο να δαπανÞσουν πιο πολλÜ και να μειþσουν φüρους)
* ΕπεκτατικÞ νομισματικÞ πολιτικÞ, η οποßα θα βασßζεται σε αγορÝς της κεντρικÞς τρÜπεζας χρÝους (ιδιωτικοý και δημοσßου) απü τις ιδιωτικÝς τρÜπεζες (þστε να μποροýν εκεßνες να δανεßζουν Ýνα μÝρος των χρημÜτων που λαμβÜνουν απü την κεντρικÞ τρÜπεζα σε νοικοκυριÜ και επιχειρÞσεις)
* ΔομικÝς μεταρρυθμßσεις που να επιτρÝπουν στην οικονομßα να ωφεληθεß τα μÝγιστα απü τα (1) και (2) πιο πÜνω (π.χ. πÜταξη της γραφειοκρατßας).
Η παραδοχÞ ΝτρÜγκι
Το γεγονüς üτι ο πρüεδρος της ΕΚΤ, κ. ΜÜριο ΝτρÜγκι, παραδÝχθηκε üτι η κρßση του ευρþ Ýχει προχωρÞσει τüσο πολý, και σε τÝτοιο «βÜθος», που εßναι αδýνατον να νικηθεß χωρßς αντιστροφÞ της γενικευμÝνης λιτüτητας αποτελεß μια μεγÜλη κατÜκτηση της αλÞθειας σ' Ýναν ευρωπαúκü χþρο üπου επικυριαρχεß ο παραλογισμüς και το ψÝμα. ¼μως, δυστυχÝστατα, κÜπου εδþ σταματοýν τα χαρμüσυνα νÝα και ο παραλληλισμüς των Draghi-nomics με τα Abe-nomics. Γιατß;
Ο κ. ¶μπε, ως πρωθυπουργüς μιας ανεξÜρτητης και ενιαßας χþρας, Ýχει τη δυνατüτητα, το δικαßωμα, τη δικαιοδοσßα να προσπαθÞσει να εφαρμüσει και τις τρεις αυτÝς πολιτικÝς του ταυτüχρονα - να βÜλει τα τρßα αυτÜ βÝλη στο τüξο του και να τα στεßλει στην κοιλιÜ της ιαπωνικÞς ýφεσης, ελπßζοντας να την πληγþσει θανÜσιμα. Ο κ. ΝτρÜγκι, σε θλιβερÞ αντßθεση, δεν Ýχει τη δικαιοδοσßα, την ισχý να κÜνει κÜτι αντßστοιχο με τα τρßα βÝλη τα οποßα, αντιγρÜφοντας τον κ. ¶μπε,επικαλεßται. Το πρþτο βÝλος αφορÜ μüνο τις κυβερνÞσεις των κρατþν-μελþν, τοEcofin, το Eurogroup, την ΕυρωπαúκÞ ΕπιτροπÞ και την τρüικα που επιβλÝπουν τους προûπολογισμοýς των κρατþν-μελþν. Στην ΕΚΤ δεν πÝφτει λüγος. Το ßδιο και με το τρßτο βÝλος, το θÝμα των μεταρρυθμßσεων. Το δεýτερο βÝλος τουλÜχιστον, που αφορÜ τη νομισματικÞ πολιτικÞ, το ελÝγχει ο κ. ΝτρÜγκι; Δυστυχþς, οýτε αυτü ελÝγχει!
Η αγορÜ χρÝους
Σßγουρα ο κ. ΝτρÜγκι θÝλει να χαλαρþσει κι Üλλο τη νομισματικÞ πολιτικÞ - να δημιουργÞσει συνθÞκες που θα αυξÞσουν τη ρευστüτητα στις οικονομßες μας. ΚανονικÜ, οι κεντρικÝς τρÜπεζες το κÜνουν αυτü ρßχνοντας τα επιτüκια. ¼μως, τþρα που τα επιτüκια εßναι Þδη πολý κοντÜ στο μηδÝν,η ΕΚΤ πρÝπει να κÜνει κÜτι Üλλο. ΚÜτι σαν αυτü που κÜνει η κεντρικÞ τρÜπεζα της Ιαπωνßας, της Αγγλßας, της ΑμερικÞς: Να αγορÜσει απü τις τρÜπεζες χρÝος που εκεßνες Ýχουν στα βιβλßα τους ελπßζοντας üτι, Ýτσι, οι τρÜπεζες θα δανεßσουν πιο πολλÜ χρÞματα σε Üτομα και επιχειρÞσεις.
Γιατß λοιπüν δεν το κÜνει; Η απÜντηση εßναι: Γιατß δεν ξÝρει τι χρÝος να αγορÜσει χωρßς να πÝσουν πÜνω του να τον κατακρεουργÞσουν οι πολιτικοß. Ας το δοýμε αλλιþς: Στην ΑμερικÞ, στην Ιαπωνßα και στην Βρετανßα οι κεντρικÝς τρÜπεζες αγορÜζουν, ως επß το πλεßστον, δημüσιο χρÝος - ομüλογα της δικÞς τους κυβÝρνησης. Η ΕΚΤ üμως δεν μπορεß να το κÜνει αυτü επειδÞ δεν υπÜρχει ευρωζωνικÞ κυβÝρνηση που να εκδßδει ευρωομüλογα για να τα αγορÜσει η ΕΚΤ! Αν ο κ. ΝτρÜγκι τολμÞσει να αγορÜσει, π.χ., ιταλικÜ ομüλογα, το Βερολßνο θα βÜλει τις φωνÝς üτι αυτü αποτελεß «διÜσωση» του ιταλικοý Δημοσßου που απαγορεýουν οι ΣυνθÞκες και το Καταστατικü της ΕΚΤ. Αν πÜλι αγορÜσει γερμανικÜ, εμεßς οι της ΠεριφÝρειας (πολý σωστÜ) θα εξαγριωθοýμε.
Μια Üλλη λýση εßναι η ΕΚΤ να αγορÜσει ιδιωτικü χρÝος. Κι αυτü üμως εßναι πρüβλημα. Τι να αγορÜσει; ΕλληνικÜ Þ γαλλικÜ στεγαστικÜ δÜνεια; ΓερμανικÜ Þ πορτογαλικÜ επιχειρηματικÜ δÜνεια; Μýλος θα γßνει ü,τι και να αποφασßσει.
ΤοξικÜ παρÜγωγα
¸τσι φτÜσαμε στην λýση που ανακοßνωσε ο κ. ΝτρÜγκι τις προÜλλες: Θα αγορÜσει, λÝει, δομημÝνα παρÜγωγα, τα οποßα αποτελοýνται, το κÜθε Ýνα, απü μικρÜ «κομματÜκια» πολλþν διαφορετικþν ιδιωτικþν χρεþν - Üλλων γερμανικþν,Üλλων ιταλικþν, Üλλων ολλανδικþν κ.λπ. Θα αγορÜσει δηλαδÞ μια «ρþσικη σαλÜτα» λογιþν-λογιþν ιδιωτικþν χρεþν, ατÜκτως αναμεμειγμÝνων υπü την μορφÞ των δομημÝνων ομολüγων, δηλαδÞ των τοξικþν παραγþγων που κατÝρρευσαν(δημιουργþντας την κρßση) το 2008. ΤÝτοια εßναι η απüγνωση του προÝδρου της ΕΚΤ!
Το καλýτερο που μπορεß να πει κανεßς εßναι üτι το βÝλος αυτü του κ. ΝτρÜγκι εßναι «κοýφιο». Η παρÝμβασÞ του αυτÞ θα αποδειχθεß Þσσονος σημασßας επειδÞ τÝτοια δομημÝνα ομüλογα δεν υπÜρχουν αρκετÜ στην αγορÜ þστε η... αγορÜ τους απü την ΕΚΤ να κÜνει την παραμικρÞ διαφορÜ στη συνολικÞ ρευστüτητα. Για να κÜνει διαφορÜ η ΕΚΤ, θα πρÝπει πρþτα να δημιουργÞσει αυτÞ την αγορÜ παραγþγων πριν εισÝλθει σε αυτÞν ως αγοραστÞς. ¶λλα λüγια να αγαπιüμαστε, σε τελικÞ ανÜλυση.
ΣυμπερασματικÜ, Üλλο Draghinomics, Üλλο Abenomics. Ενþ το δεýτερο Ýχει ουσßα(ανεξÜρτητα απü το εÜν τελικÜ θα πετýχει), το πρþτο, οι παρεμβÜσεις ΝτρÜγκι,Ýχουν καθαρÜ συμβολικÞ, ρητορικÞ σημασßα. ¼μως ο καιρüς που απλÝς φραστικÝς παρεμβÜσεις ßσως αρκοýσαν Ýχει περÜσει ανεπιστρεπτß. Τþρα η Ευρþπη χρειÜζεται πρÜξεις, δρÜσεις, ουσιαστικÝς παρεμβÜσεις, απü εκεßνες που ο κ. ΝτρÜγκι δεν Ýχει τη δυνατüτητα (ακüμα και να το ποθεß) να κÜνει.
Χρηματοδüτηση επενδýσεων
ΥπÜρχει κÜτι που θα μποροýσε να βοηθÞσει αντß για αυτü που προτεßνει ο κ. ΝτρÜγκι; Ναι, υπÜρχει. Αντß να αγορÜζει δομημÝνο, τοξικü ιδιωτικü χρÝος, η ΕΚΤ θα Ýπρεπε να αγορÜζει, μαζικÜ, ομüλογα Ýκδοσης της (δημüσιας)ΕυρωπαúκÞς ΤρÜπεζας Επενδýσεων, η οποßα με τη σειρÜ της θα μποροýσε να χρηματοδοτεß με αυτüν τον τρüπο Ýνα τερÜστιο επενδυτικü πρüγραμμα απ' Üκρου σ'Üκρον της Ευρþπης κατατροπþνοντας την κρßση Üμεσα. Δυστυχþς, αυτü απαιτεß απüφαση των κυβερνÞσεþν μας, πολιτικþν που πÝντε χρüνια τþρα αποδεικνýουν το τερÜστιο ταλÝντο τους στο να αποφεýγουν οποιαδÞποτε λογικÞ απüφαση θα εξυπηρετοýσε τα συμφÝροντα των Ευρωπαßων πολιτþν. ΑλλÜ αυτü εßναι μια Üλλη ιστορßα...
ΠηγÞ: ΑΥΓΗ
|
